以信托方式进行私募股权投资的方案设计

以信托方式进行私募股权投资的方案设计3篇

　　下面是范文网小编收集的以信托方式进行私募股权投资的方案设计3篇，以供参考。

以信托方式进行私募股权投资的方案设计1

　　信托型私募股权投资优势明显

　　作者：卢剑 来源：重庆法制网 日期：2007-12-25 17:07:42相比一般意义上的私募股权投资

　　随着２００７年３月１日信托新规的正式实施，信托公司受托资产管理职能将成为信托公司的主营业务，而股权管理方式也将成为信托公司资金信托业务当前及未来的重心。在信托新规的指引和支持下，信托公司开展私募股权基金业务具备了充分的制度条件。

　　与一般意义上的私募股权投资相比，信托制ＰＥ具有其比较明显的优势。一是信托仅仅是利用一种法律关系将各方联系在一起，无需注册专门的有限合伙企业或者投 资公司，从而免除大量独占性不动产、动产和人员投入，交易及运营成本极为低廉。二是信托架构中可设定委托人、受托人和托管人三者分离的制度安排，可以提高 资金安全性，有效防范受托人道德风险。三是采用信托型的私募股权基金可以避免公司型面临的双重征税问题，有效降低投资人的税收负担。四是在退出机制的灵活 性上，信托明显优于其他制度。

　　业内人士认为，许多信托公司原本脱胎于银行，在实业领域方面具有丰富的投资经验及人才、项目方面的储备，开展股权投资类资金信托是信托公司十分擅长的信托业务。

以信托方式进行私募股权投资的方案设计2

　　私募股权投资（private equity investment）简称“PE”，从投资方式角度看，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。

　　翻译的中文有私募股权投资、私募资本投资、产业投资基金、股权私募融资、直接股权投资等形式，这些翻译都或多或少地反映了私募股权投资的以下特点：●对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报

●没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方

●资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等

　　广义的PE为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为：

　　创业投资(Venture Capital)

　　发展资本(development capital)

　　并购基金(buyout/buyin fund)

　　夹层资本(Mezzanine Capital)

　　重振资本(turnaround)

　　Pre-IPO资本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投资(private

　　investment in public equity,即PIPE)、不良债权distressed debt和不动产投资(real estate)等等。

　　狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE主要是指这一类投资。投资回报方式主要有三种，包括：公开发行上市、售出或并购和公司资本结构重组。

　　对引资企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。

　　其次，相对于波动大、难以预测的公开市场而言，股权投资资本市场是更稳定的融资来源。

　　第三，在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众，这是非常重要的。

以信托方式进行私募股权投资的方案设计3

　　私募股权投资培训

　　一，私募股权投资概念：

　　私募股权投资（Private Equity）在中国通常称为私募股权投资，从投资方式角度看，依国外相关研究机构定义，是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。有少部分PE基金投资已上市公司的股权（如后面将要说到的PIPE），另外在投资方式上有的PE投资如Mezzanine投资亦采取债权型投资方式。

　　1，广义： 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资(Venture Capital)、发展资本（Development Capital）、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、重振资本（Turnaround Financing），Pre-IPO资本（如bridge finance），以及其他如上市后私募投资（private investment in public equity,即PIPE）、不良债权（distressed debt）和不动产投资（real estate）等等（以上所述的概念也有重合的部分）。

　　2，狭义：狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指后者，以与VC区别。

　　二，1，对非上市公司的股权投资，因流动性差被视为长期投资，所以投资者会要求高于公开市场的回报

　　2，没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方

　　3，资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等

　　4，投资回报方式主要有三种：公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组对引资企业来说，私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。如果投资者是大型知名企业或著名金融机构，他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。其次，相对于波动大、难以预测的公开市场而言，股权投资资本市场是更稳定的融资来源。第三，在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众，这是非常重要的。私募股权投资特点：

　　5，在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集, 它的销售和赎

　　回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

　　6，多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决

　　策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。

　　7，一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购

　　义务。

　　8，比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区

　　别。

　　9，投资期限较长，一般可达3至5年或更长，属于中长期投资。

　　10,流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。11，PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。

　　三，私募股权投资基金的种类：

　　在中国投资的私募股权投资基金有四种：

　　一是专门的独立投资基金，拥有多元化的资金来源。

　　二是大型的多元化金融机构下设的投资基金。这两种基金具有信托性质，他们的投资者包括养老基金、大学和机构、富有的个人、保险公司等。有趣的是，美国投资者偏好第一种独立投资基金，认为他们的投资决策更独立，而第二种基金可能受母公司的干扰；而欧洲投资者更喜欢第二种基金，认为这类基金因母公司的良好信誉和充足资本而更安全。

　　三是关于中外合资产业投资基金的法规今年出台后，一些新成立的私募股权投资基金。四是大型企业的投资基金，这种基金的投资服务于其集团的发展战略和投资组合，资金来源于集团内部。

　　资金来源的不同会影响投资基金的结构和管理风格，这是因为不同的资金要求不同的投资目的和战略，对风险的承受能力也不同。

　　四，私募股权投资培训课程：

　　五，私募股权投资培训：

　　全球私募股权投资基金市场迅速发展。近年来，中国已处于亚洲私募股权市场的领导地位。而浙江作为中国经济最为发达，最具活力的省份之一，已成为全国私募股权投资基金第四大集聚地。浙江省政府表示股权基金在浙江具有广阔的发展前景，将积极为股权发展创造良好的环境。

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　　早稻田大学：亚洲名校，日本“哈佛”。始创于1882年，培育了众多政界、国际金融界精英。现任首相野田佳彦，前首相福田康夫、海部俊树等人士都毕业于早大。中国近代史名人李大钊、廖承志均在早大留学。美国前总统克林顿，韩国前总统金泳三，中国前国家主席江泽民，现任国家主席胡锦涛，都曾在早大发表公开演讲。此项目由浙江大学继续教育学院与早稻田大学日本宗教文化研究所承办。

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　　刘勇国家开发银行业务发展局局长

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　　沈 一 慧浙江大学金融研究所特邀研究员、浙商理事会主席团主席 史 晋 川浙江大学经济学院常务副院长、博士生导师

　　金 雪 军浙江大学经济学院副院长、博士生导师

　　吴 晓 波浙江大学管理学院常务副院长、管理学博士、亚洲理工学院博士后 兰 建 平浙江省工业经济研究所研究员、浙江省经济研究所所长

　　王 维 安浙江大学经济学院教授、博士生导师、浙江大学金融研究所所长 徐加浙江大学宁波理工学院经管分院副院长

　　王 一 鸣北京大学经济学院金融系教授、博士生导师

　　魏杰

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　　清华大学经济管理学院教授、博士生导师、著名经济学家 上海复旦经济学院教授、复旦大学华商研究中心主任 上海交通大学教授、博导、金融工程研究中心主任 赤子之心资产管理公司总裁、中国私募教父 世界银行经济学家、新加坡南洋理工大学教授 今日资本集团总裁 软银亚洲投资基金首席合伙人上海证券交易所总经理、原深圳证券交易所总经理 摩根大通副总裁 红杉中国基金的创始及执行合伙人 贝恩投资（亚洲）有限公司执行董事 德勤会计师事务所高级合伙人 美林证券副总裁