国际投资学模拟题

国际投资学模拟题3篇 国际投资学模拟题电子版

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国际投资学模拟题1

　　郑州大学现代远程教育《国际投资学》课程考核要求

　　说明：本课程考核形式为提交作业，完成后请保存为WORD 2003格式的文档，登陆学习平台提交，并检查和确认提交成功（能够下载，并且内容无误即为提交成功）。一． 作业要求

　　1.作业内容要清晰，全面

　　2.作业内容要有逻辑关联，清晰明了 3.作业内容的每一答题要点要用数标标识出来 二． 作业内容

　　一、简述政府贷款的特点。

　　答：政府贷款(Government Loan)指一国政府利用自己的财政资金向另一国政府提供的优惠贷款．贷款期限长，利率低，带有经济援助的性质．政府贷款由我国对外经济贸易部负责．政府贷款是以双边国家政府的名义提供和接受的贷款

　　政府贷款的特点（1）政府贷款是以政府名义进行的政府双边贷款，一般是在两国政治外交关系良好的情况下进行的。是条件优惠的贷款。（2）政府贷款是具有双边经济援助性质贷款，期限比较长，属于中长期贷款，一般从10 年到30 年，有的甚至长达50 年；利率比较低，一般在1％—3％左右，有的无息。除贷款利息外，有的贷款国政府规定借款国须向其支付费率很低的手续费。有些国家为了援助最不发达国家和某些发展中国家，有时还向这些国家政府提供赠款，即受赠国政府无须还本付息。这种赠款形式不属优惠性贷款，而属国际经济援助范畴。（3）政府贷款额一般不大，因它受到贷款国的国民生产总值、国际收支及财政收支的制约，不大可能像国际金融组织那样经常提供大额贷款。

　　二、简述外国直接投资对投资国产业结构的影响。

　　答：

　　1、增加国内投资和促进资本形成；

　　2、吸纳劳动力就业；

　　3、提高综合要素生产率TFP；

　　4、促进我国的产业结构升级；

　　5、扩大我国的外贸规模，改善我国的外贸结构，促进对外贸易的发展；

　　6、是我国一项重要的税收来源。首先，大量FDI流入的最直接作用是增加了我国的资本存量，有效弥补了钱纳利等人提出的储蓄-外汇双缺口。

　　三、简述金融衍生工具的特点

　　答：由金融衍生工具的定义可以看出,它们具有下列四个显著特性： 1·跨期性.金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测,约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约.无论是哪一种金融衍生工具,都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出.这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断,而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏.2·杠杆性.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具.例如,若期货交易保证金为合约金额的5％,则期货交易者可以控制20倍于所投资金额的合约资产,实现以小搏大的效果.在收益可能成倍放大的同时,投资者所承担的风险与损失也会成倍放大,基础工具价格的轻微变动也许就会带来投资者的大盈大亏.金融衍生工具的杠杆效应一定程度上决定了它的高投机性和高风险性.3．联动性.指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动.通常,金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约规定,其联动关系既可以是简单的线性关系,也可以表达为非线性函数或者分段函数.4．不确定性或高风险性.金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具(变量)未来价格(数值)的预测和判断的准确程度.基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性,这是金融衍生工具高风险性的重要诱因.基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面,国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中,认为金融衍生工具还伴随着以下几种风险：(1)交易中对方违约,没有履行所作承诺造成损失的信用风险；(2)因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险：

(3)因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；(4)因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；

(5)因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的运作风险；(6)因合约不符合所在国法律,无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险

　　四、简述国际投资争端的主要非司法解决方式。

　　答： 仲裁是指双方自愿将争端提交第三者审理，由其作出裁决。在解决国际投资争端中，第三者一船是由各方当事人以外的第三国有关机构或国际机构担任。

‘

　　国际冲裁方式与调解方式和司法方式比较具有其独特的优点。与调解方式比较，仲裁方式的主要特点是：仲裁员以裁判者身份对争端作出裁决。这种裁决一般为终局性的，对双方当事人均有约束力。如果一方当事入不自动执行裁决，另一方当事人有权申请法院予以强制执行。调解无此约束力。与司法解决方式比较，仲裁方式主要特点为：仲裁机构均为民间组织，没有法定管辖权；仲裁机构根据双方当事人的仲裁协议受理有关案件，司法解决方式由于受到司法管辖权的限制，难以适用于国家之间、国家与私人之间的争端，而仲裁方式在争端当事人同意的情况下，普遍适用于各种国际争端。

　　仲裁解决方式包括特设仲裁庭仲裁和常设仲裁庭仲裁两种形式。特设仲裁庭根据争端当事人合意并按一定程序组成，案件审理完毕即自行解散。常设仲裁机构则依据国际条约或国内法律而设，可分为全球性常设仲裁机构、区域性常设仲裁机构和各国常设仲裁机构三种类型。一般说来，常设仲裁机构有利于争端的解决，因为其能为争端当事人提供进行仲裁的必要条件，包括仲裁场所和各类服务，而且它能促成作出裁决并能作出有关裁决是否有约束力的技术鉴定。

　　五、简述跨国公司经营战略的演变。

　　答：1）市场战略：是以市场为导向的投资战略。是指跨国公司对外直接投资的直接动机是为了进入或占领东道国市场，实行当地生产当地销售。2）资源战略：是继市场战略之后被发达国家跨国公司所采用的战略。

国际投资学模拟题2

　　浅谈中国对外投资存在的政治风险

　　摘要：当今世界是一个不断发展和变化的世界。国际政治、经济和技术环境复杂多变，国际市场竞争日益激烈，这使得国际投资活动更充满着不确定因素。因此，从某种意义上来说，国际投资活动又是一个预测风险和规避风险的活动。国际投资风险是在指定环境下和特定时期内客观存在的可能导致国际投资经济损失的状况。其中，最主要的是政治风险、汇率风险和经营风险。

　　关键词：对外投资、政治风险

　　一、概况

　　1979年8月,国务院提出“出国办企业”,从而拉开了中国企业对外直接投资的序幕。党的十六大报告指出:“实施'走出去’战略是对外开放新阶段的重大举措”,并进一步明确要求,要“通过市场和政策引导,发展具有国际竞争力的大公司大企业集团”,“鼓励和支持有比较优势的各种所有制企业对外投资,带动商品和劳务出口,形成一批有实力的跨国企业和著名品牌”。

　　但是在现今经济全球化、国际化经营的大背景下,商业环境日趋复杂，市场竞争日益激烈，中国企业在走出去的过程中,除了承担商业风险,还必然要面临和承担许多国外政治风险。

　　二、中国企业对外投资的特点

　　根据近几年商务部的相关统计和我国对外投资的发展趋势，中国企业对外投资主要有以下几个特点：

　　第一，对外投资呈加快发展趋势,规模持续扩大。据商务部统计,2002～2007年,我国累计对外直接投资净额达到597亿美元,年均增速高达60%。中国是发展中国家吸收外商投资最多,同时也是对外投资最多的国家。

　　第二，通过收购、兼并实现的直接投资占投资额量的大部分。2008年,通过收购、兼并实现的非金融类直接投资占对外总投资额的85%。第三，对外投资形式多样，行业分布广泛。中国企业“走出去”过程中，学习借鉴了国际经验，既有通过收购兼并，也有与当地企业合资及第三国企业联合投资，代资承包工程等方式。

　　第四，一大批大型企业通过专业化、集约化和规模化的跨国经营，在更大范围内优化资源配置，在“走出去”过程中形成优势。

　　另据调查报告测算,2009年中国海外投资交易达166宗，交易金额约335亿美元，为2008年的3倍，也超过了国际金融危机前2007年的水平。“走出去”战略取得了积极的成果。但是，随着中国企业越来越多的走出去的行为，也产生了许多国外政治风险。

　　三、海外“中国因素”给中国企业带来的风险

　　2005年8月2日,中海油宣布撤回收购美国尤尼科石油公司的报价。至此,这场长达8个月之久,中国迄今为止涉及金额最多、规模最大的海外收购,以中海油的主动退出而告终。尤尼斯收购失败只是中国企业走出去过程中的一个较为典型的案例，由此我们可以看出在中国对外投资中需要注意的政治风险因素主要有以下几点：

（1）目标企业所在国的政治障碍是竞购失败的最主要原因。中国经济的崛起和壮大,使视中国为强大竞争对手的国家感到无比担心和恐惧。

（2）制度环境差异。中国和大部分投资国的的政治制度与经济体制存在根本差异，两国公司之间的收购活动不可避免地伴随有政治风险,收购过程也更加艰难。

（3）国企背景被泛政治化。中国政府与国有企业之间不透明的关系则是竞购失败的一个不可忽略原因。由于中国政府和企业的关系复杂而含糊不清，因而使外国政界和竞购对手有了合理原因，来强烈反对中国国有企业收购外国公司。

　　如果说几乎所有的企业都可能会碰到这些风险之外,对于中国来说,还有一个特殊的政治风险，就是中国企业受到“中国因素”的影响会比其他国家的影响更大。

　　海外的“中国因素”给中国企业带来的风险，具体表现在以下四点:（1）“中国因素”与地区冲突、恐怖主义相结合。比较突出的是在伊拉克、阿富汗、巴基斯坦、尼日利亚、埃塞俄比亚、苏丹等国，针对中国人员与机构的 袭击和绑架事件，这些国家的恐怖和极端分子为了达到政治目的，造成一定声势，不惜进行恐怖主义的活动，威胁了在那些地方经营的中国企业和人员的安全。

（2）“中国因素”与“中国威胁论”、“反华排华”相结合。西方一些政府和许多别有用心的人把失业、高油价怪罪于中国的经济高速发展，出现了“中国威胁论”。而中国企业海外经营往往过分追求纯粹的经济利益，不注重建立本土化的公共关系，很少实施本土化的经营战略，很容易引起“排华”情绪，导致绑架人质、敲诈勒索、获取高额赎金等事件的发生。

（3）“中国因素”与地缘政治相结合,受到第三国的干预。第三国干预风险包括第三国施加东道国压力或者是第三国政府直接采取制裁措施的风险。2004 年初中石化集团参与竞标伊朗油田时，受到了美国的阻挠。

（4）投资目的国人民对“中国因素”的认知。在阿拉伯或者巴基斯坦地区或者国家，这些地方的绝大多数人民对中国抱有好感，这样则会增加企业在这些地区经营的便利；而相反，一些对中国或者意识形态仇恨的国家人民，则会对来自中国的企业不抱好感。

　　四、从企业、政府、国际三个方面层面防范国外政治风险

（一）、企业方面

　　中国企业“走出去”在面对上述国外政治风险的时候，要减小甚至消除政治风险，就要从企业本身防范，政府层次的配套措施和国际层面的预防。

　　第一，在“走出去”前做好充分的政治风险的评估工作。加强对投资目的国政治背景的研究很有必要，在项目实施前，应分析判定目标国的总体政治形势，据此筛选相对适宜的东道国。

　　第二，建立有效的监控、预警政治因素变动的机制。监控社会政治因素的变动是一个连续不断的过程，即使出现突变，也是各种矛盾长期积累的结果。因此，建立一个监控和预警系统，跟踪东道国及相关国家的政治形势变化是很有必要的。

　　第三，购买关于防御政治风险的保险。几乎所有发达国家有旨在保护本国企业在海外投资安全的保险机构。中国在政策性出口信用保险与海外投资保证方面的承保机构是中国出口信用保险公司。购买保险是中国企业“走出去”降低政治风险更为经济的一条选择。第四,注重与当地融合和本土化。中国企业在“走出去”的过程中，往往没有注意到当地的经济民生发展，较少雇用当地员工，导致企业经营和当地发展不一致。如果中国跨国企业能加强与东道国各界利益上的融合,那么产生政治风险的可能性就会降低。

（二）、政府方面

　　但是,仅有企业层次的防范还不够,还应有政府层面的防范措施,这些措施包括:

　　第一，在“走出去”的进程中，中国政府对中国企业、公民在海外的经营状况和安全问题不但给与了高度关注，而且都在不断的进步探索中。在机构设置方面,外交部专门设立了“涉外安全事务司”,专门处理涉及中国公民海外安全方面的问题。政府相关部门根据我国外交政策方针及对外发展战略，对各国投资环境进行了细致的分析，同时把有关信息向国内企业进行了通报并提供及时的有针对性地指导。

　　第二，鼓励民营企业“走出去”。迄今，国有或国有控股企业是中国海外投资的绝对主导力量。这种特定的投资主体结构不仅在海外投资中存在颇为严重的国有资产流失问题，而且效率问题和遭遇到的政治风险更突出。由于认为民营企业的效率高于国有企业,近来中国学者普遍主张鼓励民营企业先“走出去”，改变目前国有企业主导海外投资的局面，甚至有著名经济学家主张对外投资应以私营企业为主。

　　第三，在建立政府保障企业投资安全的体系中，健全立法保障内容。推动领事保护法制化，可以让更多在外企业遵循依法办事的原则，对企业在东道国合法经营和依法受保护至关重要。

（三）、国际方面

　　由于政治风险的成因和作用结果可能涉及了国家间的关系，国际体系的机制等方面，所以企业在投资过程中,也要注意国际层面的预防措施。

　　第一，要利用有关防范及处置海外投资政治风险的国际法制。在当今国际社会处于无政府状态并且强权政治若隐若现的情况下，国际法对处于发展中国家的中国维护合法权益总体上是有利的。运用好国际条约，可以尽可能把企业运营中碰到的问题归于纯粹的经济上来，摒除过多的政治因素的影响。

　　第二，通过国家间协商或者政治领导人会议解决争端。两国或者多国间出现企业经济纠纷,或是因为一些政治因素导致企业经营困难的情况下,展开国家间领导人或者多国领导人会议交流沟通是另一种实际且效益更大的国际间防御政治风险的举措。

　　五、中国对外投资的未来发展

　　根据近日商务部的预计，今年全年非金融类对外直接投资超过500亿美元，对外工程承包营业额超过800亿美元，派出各类劳务人员近40万人。而中国明年非金融类对外直接投资增长10%左右；对外工程承包和劳务合作保持较快发展。

　　明年中国将加大政策支持和服务保障力度，研究拓宽外汇储备有效运用以及人民币跨境流动的渠道和方式，支持企业加快“走出去”步伐；同时更新发布重点国别投资合作产业导向目录；继续推动境外重要能源、矿产资源和农业合作，鼓励发展深加工合作。未来五年，中国将更加重视“走出去”，统筹推进企业对外开展能源资源、基础设施、加工制造、农业等领域投资合作。

　　参考文献：《国际投资学》

《2009年世界投资报告》

国际投资学模拟题3

《国际投资学》模拟题

　　一、单项选择题

　　1．短期投资是指期限在（A）年以下的投资？

　　年 年 年 年

　　2．美国著名经济学家（A）于20世纪70年代提出了投资周期论，从动态分析的角度说明了国际直接投资的原因。A.维农 B.巴克雷 C.邓宁 D.海默

　　3．在国际间接投资领域，主张将证券的收益和风险综合考虑，并为此形成若干种有效证券投资组合的经济学家是（C）。A.海默 B.维农 C.马科维茨 D.小岛清 4．关于国际投资风险的正确说法是（D）。

　　A.国际投资风险与人们的主观认识无关

　　B.国际投资风险是客观的，因而无法测量和评估 C.国际投资风险是偶然的，因而无法防范 D.国际投资风险随时空条件而发生变化 5．国际投资最重要的金融支柱是（B）。

　　A.各国政府 B.国际金融机构 C.跨国公司 D.跨国银行 6．证券投资分析的方法可以分为（A）。

　　A.技术分析与财务分析 B.市场分析和学术分析 C.技术分析和基本分析

　　D.技术分析、基本分析和心理分析

　　7．在分析上市公司的财务年报时，其流动比率一般保持在（C）左右

　　较为合适。

：1 ：1 ：1 ：1 8．对于有面值股，下列说法正确的是（B）。A.发行价格不允许票面发行

　　B.发行价格不允许贴现发行

　　C.发行价格不允许溢价发行 D.发行价格不能以市场价格发行

　　9．下列那些名称不是用于说明外国债券的发行币种？（B）

　　A.扬基债券 B.长城债券 C.猛犬债券 D.武士债券

　　10．下列哪一个城市不是我国第一批对外开放、吸引外资的四个特区之一（D）。

　　A.深圳 B.珠海 C.厦门 D.广州

　　二、名词解释题

　　1．垂直型国际直接投资：是指一企业到国外建立与国内的产品生产有关联的子公司，并在母公司与子公司之间实行专业化协作。

　　2．非股权安排：是指跨国公司未在事道国企业中参与股份，而是通过与东道国企业签订有关技术、管理、销售、工程承包等方面的合约，取得对该东道国企业的某种管理控制权。

　　3．私募债券：是指向少数与发行者有特定关系的投资者发行的债券。4．一国的流动比率：一国外债当年还本付息额占当年商品和劳务出口收入的比例。

　　三、简答题

　　1．简述小岛清比较优势论的主要内容，并做一评介。

　　答：比较优势投资理论,亦称之为日本的“小岛清”模式，它是从企业比较优势的动态变迁来解释日本企业国外直接投资的理论。20世纪70年代后期，由日本学者小岛清根据日本的跨国公司对外投资的实证研究与分析,提出来的比较优势理论的主要内容是：1.“一国应该从已经或即将处于比较劣势的产业开始对外直接投资,并依次进行”。2.日本式的对外直接投资是补足贸易,创造和扩大贸易的,而不是取代贸易.3.跨国公司对外直接投资的动机主要分:资源导向,劳力导向,市场导向和战略导向四种。

　　比较优势投资理论的评析：1。比较优势投资理论基本符合20世纪60到70年代,日本对外直接投资初期的实情,但随时间的推移,情况己有变化,故不具普遍意义；2.将对外直接投资划分为贸易创造型和贸易替代型,在实际中确有这种情况,但并不符合和具有长远的普遍意义。

　　2．国际合资经营企业在经营管理方面应注意哪些问题？

　　答：主要注意以下五个方面的问题：劳动用工的管理；产品销售的管理；财务会计的管理；利润汇出的管理；争端解决的管理。

　　3．普通股股东与优先股股东的权利相比，存在哪些异同点？

　　答：普通股股东的权利有：①经营参与权，②收益分配权，③认股优先权，④剩余资产分配权。优先股股东的权利有：①优先领取股息，②优先索偿权，③股息部分免税。

　　由于优先股较普通股有上述优先权利，另一方面也失去了一些权利。如优先股的表决权受到限制，没有对公司业务的经营控制权，没有选取权；另外，由于优先股的股息已经事先定好，因而不能享受公司利润增长的利益。

　　四、计算题

　　有一种5年到期的中期附息债券，年利息额为10元，面额为100元，购买价格为100元，现假定每年得到的利息再以12%的利息进行再投资，请计算该债券的实际收益率。

[10*(12%*4+12%*3+12%*2+12%*1)+10*5]/100/5*100%=%